平稳影响股市的调控政策实施方案设想-3
讨论：
[牛角尖原创20070604]因为中国股市发展还未成熟，政府的较多干预也就必不可少。但确定一项方案是否实施也面临着两类决策风险。一是需要干预却没有及时反应而错失时机，二是尚不需干预却错误实施造成负面的影响。因此，对政府决策的准确性要求极高，如因某种不合理因素影响决策造成错误，轻则造成股市动荡，重则影响社会经济的平稳运行。 过份相信市场自身的调节能力，或照搬成熟市场的经验，可能会犯第一类错误。我国刚刚从计划经济向市场经济转变，对市场经济的特点研究不足，更习惯于采用行政手段解决问题，可能会犯第二类错误。另外，如果研究不充分，收集的信息失真，则两类错误都有可能。
从另一个角度来讲，市场的资本可分为一般市场资本与消息资本两类。这里的一般市场资本指利用市场手段获得合法利润的资本，而消息资本特指利用非法手段获得内幕消息，涉及内线交易以获取暴利的资本。
政府的决策过程，特别是对市场有较大影响的决策，必然涉及多个相关部门，有众多工作人员参与。在反腐形势较为严重的现实下，难免会有消息不法泄漏，造成一般市场资本与消息资本间的不公。同时，如果市场产生巨大的非预期波动，更利于消息资本获取暴利，因此，消息资本将倾向于通过腐败分子误导政府做出错误的决策或造成巨大波动的实施方案。
在本文提出的提案、裁定阶段，虽然消息资本仍会较一般市场资本占有更有利的位置，但因为及时公开与充分的消化时间，将会极大地缩小二者的差距，并由因此减少的市场波动，极大的压缩消息资本的暴利空间。同时，如采用不确定的实施时间方法，则在第三阶段二者间并无任何差别。因此，作者认为，本文的设想不仅可以达成稳定健康发展市场的政府干预本意，同时可以减少消息资本对政府决策的误导，使政府干预的决策更具科学性与准确性。正如温家宝总理所指出的那样：政府的作用，最重要的是创造一个公开、公正、公平、透明的市场环境，依法保护投资者的利益[3]。
参考文献：
[1] 祝世清. 证券市场上的有形之手. 现代企业. 2005(12) P27-28
[2] 李礼. 政策制定与投资者行为的均衡策略研究. 中南财经政法大学学报.2007(2) P.75-80
[3] 温家宝总理：政府创造公平股市. 西南金融. 2005(9) P62-62